خيارات التداول بيع قصيرة
إستراتيجية التداول قصيرة المدى.
وضع قصيرة هو في الأساس طريقة أخرى لوصف استراتيجية بيع خيارات وضع. مع هذه الاستراتيجية، فإنك توافق أساسا على شراء الأمن الأساسي بسعر ثابت في مرحلة ما في المستقبل. إذا كان الأمن الأساسي ترتفع في السعر، ثم يمكنك تحقيق الربح، ولكن إذا انخفض في السعر، ثم يضع كنت قد كتب يمكن ممارسة.
إذا حدث هذا، سيكون لديك لشراء الأمن الكامن من صاحب العقود التي قمت ببيعها. على الرغم من أن وضع قصيرة بسيطة في العديد من النواحي، لأنه ينطوي على معاملة واحدة، فإنه ليس حقا استراتيجية مثالية للمبتدئين.
لشيء واحد، فإنه يتطلب مستوى تداول عال وكنت تتعرض لكثير من المخاطر المحتملة. وغالبا ما يشار إلى وضع قصيرة على أنها تنطوي على خسارة غير محدودة المحتملة، ولكن هذا ليس صحيحا تماما كما الحد الأقصى الذي يمكن أن تفقد لكل خيار مكتوب هو سعر الأمن الكامن، والتي يمكن أن تحدث إلا إذا انخفض سعر الأمن الكامنة على طول الطريق إلى الصفر.
ومع ذلك، هناك الكثير من المخاطر المعنية. على الرغم من هذه الحقيقة، يمكن أن يكون وضع قصيرة استراتيجية مفيدة للاستفادة من ارتفاع الأسعار قصيرة الأجل الصغيرة في الأمن الكامن. في هذه الصفحة نقدم المزيد من التفاصيل، والتي تغطي ما يلي.
النقاط الرئيسية.
استراتيجية صاعدة غير مناسبة للمبتدئين عملية واحدة (بيع يضع) صافي الائتمان (الدفع مقدما وردت) المعروف أيضا باسم بيع خيارات وضع، وضع الكتابة، وضع عارية، غير مكشوف وضع ارتفاع مستوى التداول المطلوبة.
عند استخدام وضع قصير.
وضع قصير هو استراتيجية تداول الخيارات الصاعدة، لذلك يمكنك استخدامه عندما تتوقع الأمن لترتفع في القيمة. لأنه يمكنك فقط جعل مبلغ ثابت من الربح، فمن الأفضل استخدامها عندما كنت تتوقع الأمن لترتفع في قيمة من قبل مجرد كمية صغيرة. يمكنك في الواقع أيضا الربح إذا كان سعر الأمن لا تتحرك على الإطلاق. وذلك لأن الوضع القصير ينطوي على بيع عقود الخيارات، وبالتالي يمكنك الاستفادة من حقيقة أن تسوس الوقت يقلل من قيمة تلك العقود مع مرور الوقت.
هذه الاستراتيجية توفر لك أي حماية حقيقية ضد الأمن الكامن وراء انخفاض كبير في القيمة، لذلك يجب عليك فقط استخدامه إذا كنت واثقا من أن الأمن ليس من المرجح أن تنخفض في السعر.
كيفية استخدام استراتيجية وضع قصيرة.
هذه تجارة مباشرة جدا. يمكنك ببساطة وضع بيع لفتح النظام مع الوسيط الخاص بك لكتابة يضع على أساس الأمن الكامن كنت تتوقع زيادة في السعر. كما كنت تبيع الخيارات التي كنت لا تملك بالفعل، كنت تدخل موقف قصير على تلك الخيارات.
بشكل عام، سوف تكتب يضع الخيارات التي هي قريبة من المال وليس لديهم وقت طويل حتى انتهاء الصلاحية. من خلال القيام بذلك، كنت لا تحتاج حقا بحاجة إلى سعر الأمن الكامن في الارتفاع من قبل الكثير. هناك وقت أقل للسعر في الانخفاض، والتي من شأنها أن يكلفك المال.
إذا كنت ترغب في زيادة الأرباح المحتملة الخاصة بك يمكن أن تكتب أكثر تكلفة في المال يضع مع ارتفاع سعر الإضراب، ولكنك سوف تحتاج بعد ذلك الأمن لزيادة أكثر في السعر للعقود لتنتهي من المال. هل يمكن أن تكتب من المال يضع بحيث يمكنك حتى الربح إذا انخفض السعر قليلا، ولكن هذه ستكون أرخص، وكنت جعل أقل ربح.
سواء اخترت الكتابة في المال، من المال، أو في عقود المال هو متروك لكم تماما وليس هناك طريقة صحيحة بشكل خاص للذهاب. في العقود النقدية على الأرجح تقدم أفضل أرضية وسط، لأنها توفر إمكانات الربح العادل وكنت لا تحتاج إلى الأمن الكامنة للتحرك من قبل الكثير.
الأرباح المحتملة.
كنت على نحو فعال الحصول على الأرباح الخاصة بك إلى الأمام في مرحلة كتابة يضع. هذه الصفقة يؤدي إلى صافي الائتمان، لأنك سوف تتلقى المال في حساب الوساطة الخاص بك لكتابتها. هذا الرصيد الصافي هو الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكنك تحقيقه. في الأساس، إذا كان يضع تكتب تنتهي لا قيمة لها، ثم لديك أي مسؤولية أخرى والدفع الذي تلقيته هو كل الأرباح.
وبطبيعة الحال، إذا كانت في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية، فإن العقود تستحق أقل من عندما كتبتها. ثم يمكنك استخدام شراء لإغلاق النظام لشرائها مرة أخرى. إذا قمت بذلك، فإن الربح الخاص بك سيكون الفرق بين الائتمان الأصلي والمبلغ الذي تنفقه لشرائها مرة أخرى. كما ذكر أعلاه، يمكنك زيادة الأرباح المحتملة التي تضعها الكتابة في المال يضع للحصول على صافي الائتمان أعلى، ولكن عليك ثم تحتاج إلى سعر الأمن الأساسي لزيادة أبعد من هذه العقود لتنتهي لا قيمة لها.
الخطر هو أن الأمن الكامن ينخفض في السعر، ويضع كتب لك يتم تعيين. إذا حدث ذلك، فإنك ملزم بشراء الضمان الأساسي بسعر الإضراب المتفق عليه بغض النظر عن السعر الذي يتداول فيه الأمن. هذا هو السبب في وضع قصيرة هي استراتيجية محفوفة بالمخاطر. إذا انخفض الأمن بشكل كبير، ثم الخسائر الخاصة بك يمكن أن تكون كبيرة جدا بالمقارنة مع المبلغ الذي تلقيته لكتابة يضع في المقام الأول.
إذا اخترت أن تكتب من المال يضع، ثم هل يمكن أن لا تزال تحقق ربحا إذا كان سعر الأمن الأساسي يسقط فقط قليلا. ومع ذلك، من الخيارات المال هي أرخص من الواضح أن كنت جعل أقل من الائتمان مقدما تتلقى. بسبب المخاطر التي تنطوي عليها، فإننا لا ننصح وضع قصيرة للمبتدئين، وننصح أن تستخدم فقط هذه الاستراتيجية إذا كنت واثقا من أنك تعرف ما تقومون به.
مزايا & أمب؛ سلبيات.
هناك مزايا محددة لاستخدام هذه الاستراتيجية، ولكن هناك أيضا عدد من العيوب أيضا. واحدة من أكبر المزايا هي أن تحصل على الائتمان مقدما، ولكن هذا يقابل إلى حد ما من حقيقة أن الاستراتيجية سوف تتطلب الهامش، وهذا يعني أنه سيكون لديك لربط رأس المال في حساب الوساطة الخاص بك.
سوف تحتاج عادة إلى مستوى تداول مرتفع، والذي سيحكم الإستراتيجية على الكثير من المتداولين. ومع ذلك، فهي بسيطة نسبيا وغالبا ما يفضلها التجار بسبب سهولة الاستخدام والتكاليف المنخفضة نسبيا للعمولة.
ميزة أخرى هي أنه يوفر إمكانية الربح إذا كان سعر الأمن الأساسي يبقى نفسه، مما يجعلها خيارا جيدا إذا لم تكن مقتنعا تماما أن السعر سيرتفع. الأرباح المحتملة للاستراتيجية محدودة على الرغم من، وإذا كان الأمن الأساسي يزيد كثيرا في السعر، فإنك لن تحصل على أي عوائد إضافية.
كما أنك تتعرض أيضا لخسائر كبيرة محتملة إذا انخفض مستوى الضمان الأساسي بشكل كبير في السعر، على الرغم من أنه يمكنك دائما شراء الخيارات مرة أخرى إذا كان ذلك يبدو محتملا.
أدناه ستجد مثالا على هذه الاستراتيجية باستخدام الأموال. يجب أن نشير إلى أن الغرض من هذا المثال هو مجرد تقديم لمحة عامة عن كيفية عمل الاستراتيجية وأنها لا تستخدم أسعار دقيقة. ولم تدرج تكاليف اللجنة من أجل البساطة.
يتم تداول أسهم الشركة X عند 50 دولارا، وتتوقع أن تزيد قليلا في السعر. في المال يضع على الشركة X الأسهم (سعر الإضراب 50 $) يتم تداولها في 2 $. تكتب عقد مكالمة واحد (عقد واحد يحتوي على 100 خيار) لائتمان 200 $.
إذا ارتفعت أسهم الشركة X إلى 51 $ (أو أعلى) قبل انتهاء الصلاحية.
الخيارات ستكون من المال عند انتهاء الصلاحية، وبالتالي لا قيمة لها. لن تتحمل أي مسؤولية إضافية، وستكون قيمة الرصيد الذي تلقته 200 دولار عند كتابتها هي أرباحك.
إذا بقيت أسهم الشركة X عند 50 دولارا أمريكيا قبل انتهاء صلاحيتها.
الخيارات ستكون في المال عند انتهاء الصلاحية، مما يجعلها أيضا لا قيمة لها. و 200 $ الائتمان هو الربح الخاص بك.
إذا انخفضت أسهم الشركة X إلى 48 $ قبل انتهاء الصلاحية.
الخيارات ستكون في المال. وبالتالي سيكون لديك مسؤولية. في هذه الحالة، سيكون لديك حوالي 2 دولار لكل خيار بمبلغ إجمالي قدره 200 دولار. مع الأخذ بعين الاعتبار الائتمان مقدما من 200 $، سيكون لديك كسر تقريبا حتى.
إذا انخفضت أسهم الشركة X أقل من 48 $ ثم سوف تبدأ في فقدان المال. يجب أن تكون على علم، على الرغم من ذلك أنه في أي لحظة قبل انتهاء الصلاحية يمكنك شراء العقود مرة أخرى. وسوف يتكبد ذلك خسارة إذا انخفض السهم من حيث القيمة، ولكنه سيحول دون حدوث مزيد من الخسائر من الانخفاض المستمر. تذكر، إذا كنت قد كتبت خيارات النمط الأوروبي، ثم أنها لا يمكن أن يمارسها صاحب قبل انتهاء الصلاحية. إذا كنت قد كتبت خيارات النمط الأمريكي، ثم حامل يمكن ممارستها في أي لحظة.
الربح والخسارة & أمب؛ حسابات التعادل.
الحد الأقصى للربح محدود، لكل خيار مكتوب، إلى “Price أوف OptionЂќЂќ يتم تحقيق الحد الأقصى للأرباح عند “Price أوف وندرليان سيكوريتي & غ؛ أو = سترايك PriceЂќЂќ الخسارة القصوى محدودة فقط بمقدار ما يمكن أن ينخفض الأمن الأساسي. يتم تكبد خسارة عندما Ђњ سعر الضمان الأساسي & لوت؛ (سعر الضمان الأساسي + السعر لكل خيار) ” نقطة التعادل هي عندما Ђњ سعر الضمان الأساسي = (سعر الإضراب - سعر الخيار) †(سعر الضمان الأساسي + السعر لكل خيار) St Price Price Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ Ђќ .
هذه هي استراتيجية بسيطة نسبيا، ولكنها تحمل مخاطر كبيرة وبعيدا عن المثالية للتجار المبتدئين. فمن الأفضل أن يحقق ربحا سريعا من الأمان الذي تتوقع زيادة كمية صغيرة في السعر في غضون فترة قصيرة من الزمن.
انها ليست استراتيجية جيدة لاستخدام إذا كنت تتوقع زيادة كبيرة في سعر الأمن (محاولة مكالمة طويلة بدلا من ذلك)، أو إذا كنت تعتقد أن هناك أي فرصة أن الأمن سوف تنخفض في السعر.
بيع قصير مقابل شراء خيار وضع: كيف تختلف المكافآت؟
إن شراء خيار الشراء والدخول في صفقة بيع قصيرة هما الطريقتان الأكثر شيوعا للتجار لتحقيق الربح عندما ينخفض سعر الأصل الأساسي، ولكن الفوائد تختلف تماما. على الرغم من أن كل من هذه الصكوك تقدر من حيث القيمة عندما ينخفض سعر الأصل الأساسي، ومقدار الخسارة والألم التي يتكبدها صاحب كل موقف عندما يكون سعر الأصول الأساسية يزيد يختلف اختلافا كبيرا.
تتكون عملية البيع القصيرة من اقتراض أسهم من وسيط وبيعها في السوق على أمل أن سعر السهم سوف تنخفض وستتمكن من شرائها مرة أخرى بسعر أقل. (إذا كنت بحاجة إلى تجديد المعلومات حول هذا الموضوع، انظر S هورت سلينغ توتوريال.) كما ترون من الرسم البياني أدناه، فإن المتداول الذي لديه موقف قصير في الأسهم سوف تتأثر بشدة بزيادة كبيرة في الأسعار لأن الخسائر تصبح كلما زاد سعر الأصل الأساسي. والسبب الذي يدفع البائع القصير إلى تحمل هذه الخسائر الكبيرة هو أنه يتعين عليه إعادة الأسهم المقترضة إلى المقرض في وقت ما، وعندما يحدث ذلك، يكون البائع القصير ملزما بشراء الأصل بسعر السوق، وهو حاليا أعلى من حيث بيع البائع القصير في البداية.
وعلى النقيض من ذلك، فإن شراء خيار الشراء يسمح للمستثمر بالاستفادة من انخفاض سعر الأصل الأساسي، مع الحد من مقدار الخسارة التي قد يتحملها. يدفع المشتري لخيار الشراء علاوة على أن يكون له الحق، وليس الالتزام، في بيع عدد محدد من الأسهم بسعر إضراب متفق عليه. إذا كان السعر يرتفع بشكل كبير، يمكن للمشتري الخيار وضع اختيار أن تفعل شيئا وفقط فقدان قسط انه / انها استثمرت. هذا المبلغ المحدود من الخسارة هو العامل الذي يمكن أن يكون جذابا جدا للتجار المبتدئين. (لمعرفة المزيد، راجع برنامج الدروس الأساسية للأساسيات.)
الفرق بين البيع القصير وخيارات وضع.
خيارات البيع والخيارات القصيرة هي استراتيجيات هبوطية أساسا تستخدم للمضاربة على احتمال حدوث انخفاض في الأمن أو المؤشر، أو للتحوط من مخاطر الهبوط في محفظة أو مخزون معين.
البيع القصير يشمل بيع ضمان غير مملوك من قبل البائع، ولكن تم اقتراضه ثم بيعه في السوق. ولدى البائع الآن مركزا قصيرا في مجال الأمن (في مقابل موقف طويل يمتلك المستثمر فيه الضمان). إذا انخفض السهم كما هو متوقع، فإن البائع القصير شرائه مرة أخرى بسعر أقل في السوق وجيب الفرق، وهو الربح على بيع قصيرة.
توفر خيارات الخيارات مسار بديل لاتخاذ موقف هابط على الأمن أو المؤشر. شراء خيار الشراء يمنح المشتري الحق في بيع المخزون الأساسي عند سعر الإضراب، قبل أو قبل انتهاء الصلاحية. إذا انخفض الأسهم دون وضع سعر الإضراب، وضع نقدر في السعر؛ على العكس من ذلك، إذا كان السهم يبقى فوق سعر الإضراب، فإن وضع تنتهي لا قيمة له.
في حين أن هناك بعض أوجه الشبه بين البلدين، والمبيعات قصيرة ووضع يضعون مختلف المخاطر والمكافآت التي قد لا تجعلها مناسبة للمستثمرين المبتدئين. إن فهم مخاطرها وفوائدها أمر ضروري للتعلم عن السيناريوهات التي يمكن استخدامها لأقصى قدر من التأثير.
أوجه التشابه والاختلاف.
يمكن أن تستخدم المبيعات القصيرة ووضعها إما للمضاربة أو للتحوط التعرض الطويل. البيع القصير هو وسيلة غير مباشرة للتحوط؛ على سبيل المثال، إذا كان لديك مركز طويل مركز في أسهم التكنولوجيا الكبيرة، يمكنك اختصار ناسداك-100 إتف كوسيلة للتحوط من التعرض للتكنولوجيا الخاصة بك. بيد أنه يمكن استخدامها للتحوط المباشر للمخاطر. واستمرارا للمثال السابق، إذا كنت قلقا بشأن احتمال حدوث انخفاض في قطاع التكنولوجيا، فيمكنك شراء أسهم التكنولوجيا في محفظتك. البيع القصير هو أكثر خطورة بكثير من شراء يضع. مع المبيعات القصيرة، والمكافأة يحتمل أن تكون محدودة (منذ أكثر من أن الأسهم يمكن أن تنخفض إلى صفر)، في حين أن خطر غير محدود من الناحية النظرية. من ناحية أخرى، إذا كنت تشتري يضع، فإن أكثر ما يمكن أن تخسر هو القسط الذي كنت قد دفعت لهم، في حين أن الربح المحتمل مرتفع. البيع القصير هو أيضا أكثر تكلفة من شراء يضع بسبب متطلبات الهامش. لا يحتاج المشتري إلى تمويل حساب الهامش (على الرغم من أنه يجب على الكاتب وضع الهامش)، مما يعني أنه يمكن للمرء أن يشرع في وضعية حتى مع وجود كمية محدودة من رأس المال. ومع ذلك، لأن الوقت ليس على جانب المشتري وضع، والخطر هنا هو أن المستثمر قد تفقد كل رأس المال المستثمر في شراء يضع إذا كانت التجارة لا يعمل بها.
ليس دائما هابط.
وكما لوحظ سابقا، فإن المبيعات القصيرة والمخططات هي استراتيجيات هبوطية أساسا. ولكن كما أن سلبية سلبية هي إيجابية، والمبيعات قصيرة ويضع يمكن استخدامها للتعرض الصعودي.
على سبيل المثال، إذا كنت صعودي على مؤشر S & أمب؛ P 500، بدلا من شراء وحدات من سبدر S & أمب؛ P 500 إتف الثقة (نيس: سبي)، هل يمكن أن تبدأ نظريا بيع قصيرة على إتف مع الميل الهبوطي على المؤشر ، مثل بروتشاريس شورت S & أمب؛ P 500 إتف (رمزها في بورصة نيويورك: ش). يسعى هذا الصندوق إلى تحقيق نتائج استثمارية يومية تتوافق مع أداء S & P P 500 اليومي. لذلك إذا كان المؤشر يكسب 1٪ في يوم واحد، فإن إتف تنخفض 1٪. ولكن إذا كان لديك موقف قصير على إتف الهبوطي، إذا ارتفع مؤشر S & أمب؛ P 500٪ 1، فإن موقفك القصير يجب أن يحصل على 1٪ أيضا. بطبيعة الحال، هناك مخاطر محددة ترتبط بالبيع القصير الذي من شأنه أن يجعل المركز القصير على إتف الهابط وسيلة أقل من الأمثل للحصول على التعرض الطويل.
وبالمثل، في حين ترتبط عادة مع انخفاض الأسعار، يمكنك إنشاء وضعية قصيرة في وضع (المعروفة باسم "الكتابة" وضع) إذا كنت محايدة للصعود على الأسهم. والأسباب الأكثر شيوعا لكتابة وضع هي كسب دخل قسط، والحصول على السهم بسعر فعال أقل من سعر السوق الحالي.
على سبيل المثال، افترض أن السهم يتداول عند 35 دولار، ولكنك ترغب في الحصول عليه لباك أو اثنين. طريقة واحدة للقيام بذلك هي الكتابة يضع على الأسهم التي تنتهي في يقول شهرين. دعونا نفترض أن تكتب يضع مع سعر إضراب 35 $ وتلقي $ 1.50 للسهم الواحد في قسط لكتابة يضع. إذا كان السهم لا ينخفض أقل من 35 $ بحلول الوقت الذي ينتهي، فإن خيار وضع تنتهي لا قيمة لها و $ 1.50 قسط يمثل الربح الخاص بك. ولكن إذا انخفض السهم إلى ما دون 35 دولارا، فسيتم تعيينه لك، مما يعني أنك ملزم بشرائه عند 35 دولارا، بغض النظر عما إذا كان السهم يتداول لاحقا عند 30 دولارا أم 40 دولارا أمريكيا. السعر الفعال للسهم هو بالتالي 33.50 $ (35 $ - $ 1.50)؛ من أجل البساطة، تجاهلنا عمولات التداول في هذا المثال.
مثال - بيع قصير مقابل يضع على تسلا موتورز.
لتوضيح المزايا والعيوب النسبية لاستخدام البيع القصير مقابل يضع، دعونا نستخدم تسلا موتورز (نسداق: تسلا) كمثال. تيسلا تصنع السيارات الكهربائية وكانت أفضل الأسهم أداء للعام على مؤشر راسل 1000، اعتبارا من 19 سبتمبر 2018. اعتبارا من ذلك التاريخ، تسلا قد ارتفع 425٪ في عام 2018، مقارنة مع مكاسب بنسبة 21.6٪ ل و راسل-1000. في حين أن السهم قد تضاعف بالفعل في الأشهر الخمسة الأولى من عام 2018 على الحماس المتزايد لسيارته موديل S، بدأت حركة مكافئه أعلى في 9 مايو 2018، بعد أن أعلنت الشركة عن أول أرباحها على الإطلاق.
تسلا لديها الكثير من المؤيدين الذين يعتقدون أن الشركة يمكن أن تحقق هدفها في أن تصبح صانع الأكثر ربحية في العالم من السيارات التي تعمل بالبطارية. لكنه لم يكن لديه أيضا نقص في منتقدي الذين يتساءلون عما إذا كانت القيمة السوقية للشركة أكثر من 20 مليار $ (اعتبارا من 19 سبتمبر 2018) له ما يبرره.
ويمكن قياس درجة التشكك التي تصاحب ارتفاع المخزون باهتمامها القصير. يمكن احتساب الفائدة القصيرة إما على أساس عدد الأسهم المباعة قصيرة كنسبة مئوية من إجمالي أسهم الشركة القائمة أو الأسهم المباعة قصيرة كنسبة مئوية من حصة "تعويم" (الذي يشير إلى الأسهم القائمة ناقصا كتل الأسهم التي يحتفظ بها المطلعون والمستثمرين الكبار ). لتسلا، بلغت الفائدة القصيرة اعتبارا من 30 أغسطس 2018، 21.6 مليون سهم. وبلغ هذا 27.5٪ من تيسلا سهم تعويم 78.3 مليون سهم، أو 17.8٪ من تيسلا 121.4 مليون سهم إجمالي القائمة.
لاحظ أن الفائدة القصيرة في تسلا اعتبارا من 15 أبريل 2018، كان 30.7 مليون سهم. قد يكون الانخفاض بنسبة 30٪ في الفائدة القصيرة بحلول 30 أغسطس مسؤولة جزئيا عن المخزون الهائل من الأسهم خلال هذه الفترة. عندما يبدأ السهم الذي تم اختراقه بشكل كبير في الارتفاع، يبتعد البائعون القصيرون لإغلاق مراكزهم القصيرة، مما يضيف إلى الزخم التصاعدي للسهم.
ورافق ارتفاع تيسلا في الأشهر التسعة الأولى من عام 2018 أيضا قفزة هائلة في أحجام التداول اليومية التي ارتفعت من 0.9 مليون في بداية العام إلى 11.9 مليون في 30 أغسطس 2018، أي 13 ضعفا زيادة. وقد أدت هذه الزيادة في أحجام التداول إلى انخفاض نسبة الفائدة القصيرة من 30.6 في بداية عام 2018 إلى 1.81 بحلول 30 أغسطس. سير هو نسبة الفائدة القصيرة إلى متوسط حجم التداول اليومي، ويشير إلى عدد أيام التداول فإن ذلك سيتطلب تغطية جميع المراكز القصيرة. وكلما ارتفع معدل الفائدة الفعلية، كلما زاد خطر حدوث ضغط قصير، حيث يضطر البائعون القصيرون إلى تغطية مراكزهم بأسعار متزايدة؛ وكلما انخفض معدل الخطر، كلما قل خطر حدوث ضغط قصير.
كيف تكدس البدائل؟
وبالنظر إلى ما يلي: (أ) الاهتمام القصير في تسلا، (ب) انخفاض معدل سير نسبيا، و (ج) تصريحات الرئيس التنفيذي لشركة تسلا إلون موسك في مقابلة أجريت في أغسطس / آب 2018 بأن تقييم الشركة كان غنيا، و (د) متوسط السعر المستهدف للمحللين $ 152.90 اعتبارا من 19 سبتمبر 2018 (الذي كان أقل بنسبة 14٪ من سعر إغلاق سجل تسلا 177.92 دولار في ذلك اليوم)، هل يمكن تبرير التاجر في اتخاذ موقف هبوطي على السهم؟
دعونا نفترض من أجل الحجة بأن التاجر هبوطي على تسلا ويتوقع أن ينخفض بحلول مارس 2017. وهنا كيف بيع قصيرة مقابل وضع بدائل الشراء كومة:
بيع قصير على تسلا: افترض 100 سهم بيعت قصيرة عند 177.92 $.
الهامش المطلوب إيداعه (50٪ من إجمالي قيمة البيع) = 8،896 دولار أمريكي.
الحد الأقصى للربح النظري (على افتراض أن تسلا ينخفض إلى 0 $) = 177.92 $ x 100 = 17،792 $.
الحد الأقصى للخسارة النظرية = غير محدود.
السيناريو 1: انخفاض الأسهم إلى 100 دولار بحلول مارس 2017 - الربح المحتمل على المركز القصير = (177.92 - 100) × 100 = 7،792 $.
السيناريو 2: لم يتغير السهم عند 177.92 دولار بحلول آذار (مارس) 2017 - الربح / الخسارة = $ 0.
السيناريو 3: ارتفاع المخزون إلى 225 $ بحلول مارس 2017 - الخسارة المحتملة على المركز القصير = (177.92 - 225) × 100 = - 4،708 $.
شراء خيارات على تسلا: شراء عقد واحد وضعت (تمثل 100 سهم) مع ضربة 175 $ تنتهي في مارس 2017. هذا 175 $ 2017 مارس تم تداولها في 28،70 $ / 29 $ اعتبارا من 19 سبتمبر 2018.
الهامش المطلوب إيداعه = صفر.
تكلفة عقد العقد = 29 $ x 100 = 2،900 $.
الحد الأقصى للربح النظري (على افتراض أن تسلا ينخفض إلى $ 0) = (175 × 100 دولار) - 900 2 دولار (تكلفة العقد) = 600 14 دولار.
أقصى خسارة ممكنة = تكلفة العقد = = 2،900 $.
السيناريو 1: انخفاض المخزون إلى 100 دولار بحلول آذار / مارس 2017 - الربح المحتمل من وضع الصفقة = (175 - 100) × 100 مطروحا منه تكلفة 2،900 $ للعقد وضع = $ 7،500 - 2،900 $ = 4،600 $.
السيناريو 2: الأسهم دون تغيير في 177،92 $ بحلول مارس 2017 - الربح / الخسارة = تكلفة العقد وضع = - 2،900 $.
السيناريو 3: ارتفاع المخزون إلى 225 $ بحلول آذار / مارس 2017 - الخسارة المحتملة على المركز القصير = تكلفة العقد = = 2،900 $.
مع البيع القصير، فإن الحد الأقصى للربح الممكن 17،792 $ سيحدث إذا انخفض السهم إلى الصفر. ومن ناحية أخرى، فإن الحد الأقصى للخسارة يحتمل أن يكون غير محدود (خسارة قدرها 1208 12 دولار بسعر سهم قدره 300 دولار، و 208 20 دولارا بسعر 400 دولار، و 328 208 دولارا بسعر 500 دولار، وما إلى ذلك).
مع خيار وضع، أقصى قدر ممكن الربح هو $ 14،600، في حين أن الحد الأقصى للخسارة يقتصر على السعر المدفوع لوضع، أو 2،900 $.
لاحظ أن المثال أعلاه لا يأخذ في الاعتبار تكلفة الاقتراض من الأسهم إلى قصيرة، فضلا عن الفائدة المستحقة على حساب الهامش، وكلاهما يمكن أن تكون نفقات كبيرة. مع خيار وضع، هناك تكلفة مقدما لشراء يضع، ولكن لا نفقات أخرى مستمرة.
نقطة واحدة أخيرة - خيارات وضع لديها وقت محدود لانتهاء، أو مارس 2017 في هذه الحالة. يمكن عقد البيع القصير لفترة أطول فترة ممكنة، شريطة أن يتمكن المتداول من وضع المزيد من الهامش إذا كان السهم يقدر، وعلى افتراض أن المركز القصير لا يخضع ل "شراء" بسبب الفائدة القصيرة.
التطبيقات - الذين يجب عليهم استخدامها ومتى؟
وبسبب مخاطرها الكثيرة، لا ينبغي أن يستخدم البيع القصير إلا من قبل التجار المتطورين على دراية بمخاطر التقصير واللوائح المعنية. وضع الشراء هو أفضل بكثير للمستثمر المتوسط من بيع قصيرة بسبب مخاطر محدودة. بالنسبة للمستثمر أو المتداول من ذوي الخبرة، فإن الاختيار بين عملية بيع قصيرة ووضع استراتيجية هبوطية يعتمد على عدد من العوامل - معرفة الاستثمار، تحمل المخاطر، توافر النقد، المضاربة مقابل التحوط، وما إلى ذلك. على الرغم من المخاطر، البيع القصير هو استراتيجية مناسبة خلال أسواق الدببة الواسعة، حيث أن الأسهم تتراجع بشكل أسرع من ارتفاعها. إن البيع القصير يحمل مخاطر أقل عندما يتم تقصير الأمن هو مؤشر أو إتف، لأن خطر المكاسب الهاربة فيها أقل بكثير من المخزون الفردي. وتعتبر هذه الصفقات مناسبة بشكل خاص للتحوط من مخاطر التراجع في محفظة أو مخزون، حيث أن أسوأ ما يمكن أن يحدث هو فقدان قسط التأمين بسبب عدم حدوث الانخفاض المتوقع. ولكن حتى هنا، قد يؤدي ارتفاع المخزون أو المحفظة إلى تعويض جزء أو قسط التأمين المدفوع. التقلب الضمني هو اعتبار مهم جدا عند شراء الخيارات. وقد يتطلب الشراء على الأسهم المتقلبة للغاية دفع أقساط باهظة، لذلك تأكد من أن تكلفة شراء هذه الحماية مبررة من المخاطر على المحفظة أو المركز الطويل. لا ننسى أبدا أن موقف طويل في خيار - سواء كان وضع أو مكالمة - يمثل هدر الأصول بسبب الوقت الاضمحلال.
الخط السفلي.
البيع القصير واستخدام طرق منفصلة ومتميزة لتنفيذ استراتيجيات هبوطية. كلاهما له مزايا وعيوب ويمكن استخدامها بفعالية للتحوط أو المضاربة في سيناريوهات مختلفة.
Это видео недоступно.
Очередь просмотра.
Удалить все Отключить.
استراتيجية خيارات فراشة الحديد القصير (دليل + أمثلة)
Хотите сохраните это видео؟
Пожаловаться.
Пожаловаться на видео؟
Понравилось؟
Не понравилось؟
Текст видео.
الفراشة الحديد القصير (بيع فراشة الحديد) هي استراتيجية تداول الخيارات المحايدة التي تتكون من بيع انتشار المكالمة ونشر انتشار التي تشترك في نفس سعر الإضراب قصيرة. طريقة أخرى لتفسير الاستراتيجية هي مزيج من سترادل قصيرة وخنق طويل.
2. ماذا يبدو الرسم البياني لمخاطر انتهاء الصلاحية لموقف فراشة الحديد القصير؟
3. كيف تفعل الفراشات الحديد قصيرة عندما يتغير سعر السهم؟
Comments
Post a Comment